您的位置:首頁 >互聯網 >

                      環球焦點!零跑兩天蒸發319億,嚇怕了整個新能源車產業

                      2022-10-01 15:38:53    來源:維科號

                      開盤兩天蒸發319億,新勢力里頭零跑屬實是頭一個。

                      9月29日,零跑汽車作為第四位登陸港股的新勢力車企,終于勝利敲鐘。但是,緊接著等待零跑的卻是刷新新勢力紀錄的開盤破發。


                      (資料圖片)

                      繼開盤首日暴跌33%之后,9月30日收盤,零跑股價直接腰斬至24.8港元每股,相比發行價跌幅達到48.3%,總市值潰縮至283.39億港元(約合256億元),兩天累計蒸發市值319億元,相比一年前的小鵬理想,慘淡不是一丁半點。

                      銷量是沖上去了,鐘也敲了,但是零跑不僅沒能得到資本的熱捧,反而遭遇了一片冷嘲,零跑企圖借助資本市場撈金的美夢還沒開始就已經預示著要破碎。

                      不過,更讓人恐慌的是,破碎的或許不只是零跑自己的美夢。

                      01 意料之內的破發

                      其實,無論從宏觀還是微觀的角度看,零跑上市破發,早已是意料之內了。

                      從宏觀的角度看,正如朱江明自己所說:“確實不是一個很好的時間段,因為全球形勢動蕩,處在下行通道?!?/p>

                      早在零跑上市之前,資本市場對于造車新勢力的熱情早已退燒。

                      去年小鵬和理想登陸港股同樣遭遇了破發,2022年以來,“蔚小理”股價持續下滑,就連比亞迪也迎來了巴菲特歷史性的減持,同時,過去兩年持續火熱的新能源汽車上游供應鏈標的,如今在資本市場也失去了光芒。

                      零跑自然也不會好過。雖然從三月提交招股書到九月底正式敲鐘,跑步赴港的零跑看似一路坦途,但有業內消息指出,零跑汽車原計劃籌資15億美元,但是由于投資者反應冷淡,最后被迫將IPO規模壓縮至8億美元,而最終募資凈額僅為60.57億港元(約合54.7億元)

                      從被迫壓縮的IPO規模來看,市場的態度已經明顯回歸了理性。

                      從微觀的角度來看,零跑今年持續上量并且一度沖上新勢力月度銷冠的銷量表現,確實讓不少吃瓜群眾大為震驚。

                      但是明眼人一看就知道,對于負毛利的零跑而言,銷量越高,往往意味著越嚴峻的虧損。

                      眾所周知,目前零跑走的仍然是低價高配的路線,2020年和2021年單車均價分別為7.84萬和7.16萬(T03為主),到22年Q1的9.22萬,單車均價雖然有所提升,但是尚未突破十萬,而最終導致的結果就是在全球原材料價格頻繁波動的局面下,成本壓力高于蔚小理等定位更高的友商。

                      從毛利率來看,2019-2021年間,零跑毛利率分別為-95.7%、-50.6%和-44.4%,到今年第一季度,毛利率為-25.21%,雖然有所改善,但仍然處于負值。更要命的是,在銷售成本中,原材料及耗材成本的占比還在一直上漲。

                      相較之下,蔚小理已經在2020年三季度前集體實現了毛利率轉正。

                      招股書數據還顯示,2019年至2022年3月,零跑汽車分別實現1.17億、6.31億、31.32億和19.92億元營收,累計營收48.72億元;但是,三年累計虧損卻達到了55.41億元。

                      作為與蔚小理年紀相仿的造車新勢力“前浪”,行至今日,零跑除了終端銷量翻番外,給不出太多讓資本市場信服的利好預期。

                      02 資本美夢要破碎

                      對于眼下的慘狀,朱江明作為當局者其實也早就做好了心理準備:“我們選擇上(市),主要原因是我們不在乎當下的時間段,這是一個長跑。我們更關心的是真正的質量如何,盡快拿到我們的市場份額?!?/p>

                      朱董事長是真淡定還是強行挽尊不好說,不過經歷了零跑這一番開盤暴跌之后,最慌的或許還真不是零跑自己,而是那些在零跑之后計劃上市的友商。

                      在零跑的帶領下,9月30日,整個汽車整車板塊一片慘綠,尤其是造車新勢力股價集體暴跌,蔚小理下跌4-9個點,就連比亞迪跌幅也突破3%。

                      分析師指出,目前股價下跌的主要原因是:汽車股跟隨大盤下跌,部分個股業績不能兌現而觸發盈利及估值雙殺;新能源車競爭格局激烈,傳統勢力抬頭,新勢力面臨更大競爭壓力。

                      不過,除此之外,零跑汽車上市兩天的持續大幅破發,對板塊情緒的打擊更是“罪責難逃”??梢哉f,零跑股價腰斬的寒風席卷之下,整個新能源汽車行業對資本市場的信心都涼了半截。

                      正如此前廣汽董事長曾慶洪所說,眼下除了特斯拉之外的絕大多數的新能源車企都處于虧損狀態,短期內無法靠自身產品銷售實現造血,在這樣的環境下,資本市場就成了新能源車企發展資金最重要的命脈。

                      而作為港股今年最大的IPO,零跑此番崩盤,引發的連鎖反應遠不只是眼前看到的板塊大跌幾天那么簡單。

                      包括埃安、哪吒、威馬在內多家新能源車企,都傳出了2023年IPO的計劃,而零跑此番暴跌,可以說是讓不少潛在的投資者,看透了市場對于新造車標的最真實反應。

                      在這之后,蔚小理那樣銷量十萬輛市值破千億的股市神話再難重現,面對這樣的消極預期,對于后續IPO的車企,投資者還會買賬嗎?相比一年前的高確定性,如今這個問題充滿了不確定性。

                      不過,說到底,資本市場對新勢力造車的冷淡,并不是從零跑才開始的。正如前文所說,2022年以來,包括蔚來、小鵬、理想、比亞迪在內在資本市場的冷清表現大家應該早已有目共睹,而零跑如今的開盤破發,只是給后來者,正式敲響了一記最響亮的警鐘。

                      總而言之,對于新能源車企而言,“往后的形勢會更加困難”就是了。

                      關鍵詞: 資本市場 新能源車 主要原因

                      相關閱讀

                      清冷受被cao到肚子鼓起来bl